国内化学试剂的龙头企业——西陇化工(002584)(002584)近年来受益于市场稳步增长实现了飞跃。随着募投项目的投产,未来西陇化工将续写民族工业华章,致力于业界最前沿的各类电子化学试剂、特种化学试剂等的研发生产,通过不断强化和提升核心竞争优势,为国内外客户提供国际领先的电子化学试剂及其他高端化学试剂产品,立志发展成为国内领先、国际知名的化学试剂专业制造商与集成供应商。

　　领军国内化学试剂业

　　自1983年成立以来,西陇化工始终致力于化学试剂的研发、生产和销售。经过20多年的耕耘,目前西陇化工已是国内化学试剂的专业制造商和集成 供应商,形成了以化学试剂为主导、原料药和食品添加剂的生产以及化工原料贸易为支撑的业务格局。目前,公司已拥有包括超净高纯化学试剂、PCB用化学试剂 和通用化学试剂等1000余个化学试剂品种,2009年化学试剂产销量超过5万吨。根据中国化学(601117)试剂工业协会统计,2009年公司化学试剂的国内市场占有率排名第三,是最大的本土供应商。

　　化学试剂是典型的精细化工行业,应用领域广泛分布于电子、微电子、航空航天、新材料、生物医药、石油化工等先进制造业,主要是用于测定和验证物 质世界的组成和变化以及新物质发展和创制,被誉为“科学的眼睛”和“质量的标尺”。我国化学试剂生产企业数量众多,而且以小企业为主,行业集中度较低,尚 没有形成具有垄断地位的大型企业。我国目前使用的化学试剂品种在2万种以上,而国内能够生产的仅有7000种,国内化学试剂企业利用本土化的优势,在文 化、价格和服务的及时性等方面上比国外产品具有较强的竞争优势,以西陇化工、国药试剂为代表的国内化学试剂企业已经取得了一定的市场地位,在中高端领域也 开始与国际化学试剂巨头展开竞争。

　　一份耕耘,一份收获,西陇化工对民族工业发展的贡献,也得到了国家和人民的认可。20多年来,公司先后获得许多荣誉:被评为“国家科技创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“高新技术企业”、“广东省自主创新100强企业”、“广东省创新型企业”、

　　“广东省民营科技企业”,公司拥有“广东省企业技术中心”、“广东省精细化学品工程技术研发中心”。

　　研发优势 铸就行业领先地位

　　化学试剂多用于技术密集型的先进制造业,化学试剂的生产工艺和产品品质影响甚至决定着下游客户的产品品质和行业发展水平。公司目前主要收入来自 于包括绝大部分PCB用化学试剂在内的通用化学试剂,虽然更高端的超净高纯试剂业务也正快速发展,但通用化学试剂仍是用途最广、市场需求最大的品种。

　　就自制业务而言,公司20余年致力于化学试剂的研发和生产,在通用试剂领域已具备深厚的技术积累,在生产实践中通过不断对各工序的工艺技术和生 产设备进行连续的改进,具备了独特而先进的生产工艺。公司不仅率先在国内将用于大化工的连续化、自动控制等技术用于化学试剂的提纯生产,显著提高了生产效 率和品质稳定性,还汇集了一大批资深技术专家,持续不断的改进连续蒸馏、物料输送、余热利用、水循环利用等技术工艺和设备,使公司包含PCB用化学试剂在 内的通用试剂产品的品质在国内同行中处于高端水平,同时还降低了系统的物料和能量消耗。

　　就分装业务而言,由于化学试剂由供应商生产,公司对供应商从采购到生产再到仓储物流的全面质量评审体系、产品质量的检测技术和洁净包装技术成为 分装业务保持高品质的关键。公司以自有技术积累为基础,建立了科学完备的质量检测分析技术和供应商评审体系,保证了所供应产品的质量要求。

　　2010年,公司生产的试剂产品中88%以上达到AR级别及以上,高于行业平均水平,并在生产成本上具有优势。目前,西陇化工在化学试剂领域拥 有多项核心技术,主要为节能型试剂硫酸制备纯化工艺及关键设备的设计技术;高效利用废盐酸、稀盐酸和工业盐酸生产试剂盐酸的关键技术;低水耗试剂硝酸规模 化连续生产技术及关键主体设备的设计技术;无污染高纯试剂氨水规模化连续生产技术;高效连续精馏技术;电子化学品超净高纯醇类试剂制造技术;PCB用无机 固体试剂高真空蒸发浓缩技术等。公司已取得授权的专利的共计24项,其中发明专利11项,公司无与伦比的研究开发水平在国内化学试剂行业处于领先地位。

　　渠道下沉 进一步完善销售网路

　　公司经过多年市场开拓,已形成较为完备的市场网络,基本实现了产品在国内主要城市的覆盖,在广州、上海、北京、成都、武汉、厦门、南宁等主要中 心城市设立了销售子公司,并在东莞、惠州、中山、江门、海口、重庆、西安、沈阳、太原、天津、石家庄、苏州、杭州、淮安、宁波、济南、青岛、郑州、长沙、 南昌、福州、合肥等二十多个国内大中城市设立了办事处(驻点),营销网络覆盖全国主要城市,在国内化学试剂公司中覆盖面最广。公司还拥有进出口经营权,产 品销往东南亚等海外地区。

　　凭借公司长期发展起来并分布广泛的市场网络,以及对各地化学试剂市场的熟悉,公司销售团队反应迅速,能迅速捕捉到市场机会,并对客户遇到的问题 提供及时的技术支持。公司与麦德美、信利电子、美维电路等优质大客户建立了长期、稳定而深入的合作关系,客户对公司产品拥有较高的忠诚度。与国际知名化学 试剂企业相比,受益于较低的劳动力成本和广泛的渠道铺设,公司具有较强的服务和快速反应能力,随着公司研发投入的增加,与国际知名化学试剂企业相比的竞争 力也在不断增强。

　　此外,公司拥有数量较多的品类的生产能力,产品质量与服务质量在市场上具有较好的声誉。同时,公司又是化学试剂的集成供应商,基于和国内外大型 化工企业长期良好的合作关系,公司具有很强的配套能力和集成供应能力,能为客户提供化学试剂的一站式服务。公司经过多年的快速发展,已形成生产经营 1000多种产品、3000多种规格化学试剂的能力,具备了较强的综合配套服务能力。

　　缺口巨大 未来市场将快速发展

　　据有关资料统计,目前世界经常流通的品种大约5万种,国内市场约2万种,而我国现在生产的品种不到7000种,特别是高纯试剂、PCB用化学试剂等高端试剂的市场缺口更大。

　　根据中国化工信息中心《2009年中国化学试剂行业研究报告》,2009年我国化学试剂行业的市场规模约80亿元,2007-2009年复合增 长率为11%,其中2009年国内化学试剂企业总产值仅为48亿元,市场自给率为60%。在国内化学试剂细分领域中,通用化学试剂、PCB用化学试剂和超 净高纯化学试剂市场容量分别为38亿元、27亿元和15亿元。预计未来5年,我国化学试剂行业市场规模仍将维持11%左右的复合增长率,2014年国内化 学试剂行业的市场规模将超过130亿元,供需矛盾将进一步突出。

　　通用化学试剂是最主要的化学试剂种类,广泛应用于工业、教育、科研、医疗和精细化工等领域,其下游与整体宏观经济关联度较大,预计未来5年市场 规模的复合增长率为8%。PCB是化学试剂重要的应用市场,化学试剂在PCB制造的各个环节得到广泛的应用,占PCB产品的成本不超过5%,其需求增速与 PCB行业相当。受益于成本及产业链配套优势,“十二五” 期间我国PCB行业仍将保持高度景气,预计未来5年化学试剂在PCB行业需求的复合增长率为11%。超净高纯化学试剂主要应用于大规模、超大规模集成电 路、电子元器件、高端普通芯片、分立器和太阳能电池等高科技领域,是化学试剂中发展最快、技术含量及附加值最高的领产品,预计未来5年我国超净高纯化学试 剂的复合增长率将达到16%。

　　募投项目 抢占市场制高点

　　此次,公司募集资金用于5万吨/年PCB用化学试剂项目、1万吨/年超净高纯试剂技术产业化生产项目和高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项 目,其中PCB项目达产后预计实现净利润4499.8万元,超净高纯试剂项目可实现年销售额1.49亿元。募投项目是公司为实现发展战略而实施的具体步 骤,是公司经营规划的一部分,这些项目实施后,将有助于公司战略目标的实现。

　　从项目来看,我国PCB行业飞速发展,PCB用化学试剂市场不断扩大,相比众多因金融危机影响导致的经济衰退的西方国家,我国国内市场的全球重 要性日益增强,为了保持市场份额和竞争优势,近年来本行业的国际化工大型企业都通过直接建设生产基地或贸易等各种方式不断提高与本土化企业直接竞争程度, 他们的规模优势、资金优势和技术优势一定程度上对国内企业的快速发展是很大的挑战。为适应这一局面,公司依托拥有自主知识产权、成熟的研发、技术和工艺及 人才优势,进行50000吨PCB用化学试剂生产线建设,从而有效提高公司推出新产品速度,提升公司核心业务规模,提高企业的综合竞争力,进一步扩大公司 在PCB用化学试剂市场的占有份额。

　　超净高纯试剂技术产业化生产项目不仅满足下游行业对高端化学试剂的要求,提高公司在高端试剂领域市场份额,还进一步解决公司产能不足与市场需求的矛盾。

　　高端化学试剂工程技术研究开发中心建设项目则为PCB试剂生产线建设及超净高纯试剂技术产业化募投项目提供强大的技术支持。此外还增加化学试剂的品类,增加企业竞争力,使产品多方面符合市场需求。

　　通过募资项目的实施,在未来5年左右的时间,可以使公司达到PCB用化学试剂在国内技术和规模领先,超净高纯试剂国内技术领先,进一步巩固行业 地位并提高其市场占有率,优化产品结构,增加本公司的利润增长点。同时研发中心项目实施后公司技术研发将在化学试剂领域产生更多重大突破,为公司实现发展 战略及目标奠定坚实的基础。

　　未来西陇化工将以此次上市为契机,立足技术优势,向专精发展;立足资本优势,向服务发展;立足客户资源优势,向纵深发展(000001)。以完善公司产品结构、进一步扩大生产规模,把握行业发展先机,抢占市场制高点。